新建、改建、扩建或恢复水利工程设施达到设计效益所需投入的资金，诸如枢纽工程、附属设施和配套工程的建设资金。计算内容包括：①建筑和安装工程的基建投资。②机械、设备、工具、仪器的购置费用。③土地征用、人口搬迁、淹没、浸没等的赔偿费用。④保护水资源、水域和环境的投资。⑤勘测、科研、设计等前期工作以及职工培训费。⑥施工管理和预备费。⑦其他投资等。水利工程投资，一般是指一次性的投资，但对施工期和运行期较长的，还应包括：①易损设备，如机械、车辆、船只。②寿命较短的临时、半永久性建筑物如木结构的水工建筑物和房舍。③其它设施等的更新或重建。

水利工程建成后有部分投资可以回收，主要是：①施工需要的临时工程扣除清理处置费后的净残值。②施工机械、设备扣除调拨、转让等费用后的残值。③其它可回收的投资。水利工程总投资扣除上述可回收的投资和某些因故报废的工程设施投资以及移交给其它部门使用的工程设施投资后，称为净投资或造价，它是该工程固定资产的价值。水利工程的造价，一般要在工程竣工后通过投资决算进行核定。

投资估算方法 根据不同阶段的精度要求，可采用不同的方法估算，常用的有：①参照类似工程的综合扩大指标估算。②根据拟建工程项目的工程量，参照类似工程的投资指标估算。③按概算编制办法，分析各类工程的概算定额，根据相应工程量估算。④按预算编制办法，分析各类工程的预算定额，根据相应工程量计算。按工程量计算的投资加上施工和预备费等费用，是该工程的总投资。以上四种方法，前两种比较简单，工作量少，但精度较差，后两种方法虽比较复杂，工作量较大，但较接近实际。中国对水利工程的投资，在规划阶段一般采用较简单的①法估算，可行性的研究阶段一般采用较复杂的②或③种方法估算：初步没计和技术设计阶段都要求编制工程概算，较详细准确地估算工程投资；施工阶段要求编制施工预算，力求接近实际。对有些工程，有时也可采用混合的方法估算如对大型灌溉工程，在初步设计阶段，对主体工程按编制概算的方法估算，而对配套工程则采用综合扩大指标的方法初步估算等。

投资方式 各国投资方式不同。中国历来十分重视动员各方面力量参加水利建设，特别是防洪、除涝等公益事业和农田水利工程，大都由受益地区人民参加。因此，这些水利工程的投资，除国家（包括中央和地方）投资、企业投资或利用外资外，还有人民群众的物料和劳力投资，这是区别于其它工程建设的一个特点。在进行水利工程的经济分析时，对人民群众所投的物料应根据物料品种和数量，按合理价格折算；所投的劳力，应按不同技术等级的标准工资或劳动日价值折算。

投资的偿还 水利工程投资，除某些属公益性质按国家规定全部或部分豁免偿还外，均应根据资金的使用条件，在其运行期间逐渐偿还。偿还资金的主要来源是：①固定资产折旧基金的部分或全部。②销售水利产品（如售水、售电）所得利润的部分或全部。有些水利工程，对参加投资的企业、集体单位和群众的用水、用电在一定期间实行优惠价格，也属于偿还投资的一种方法。还本付息所需的期限称为偿还年限，这是用来评价水利工程设施财务可行性的一个重要指标。