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微信扫一扫根据模型估计结果，我们发现制度质量在四个模型中均不显著。这可能是由于：①尽管东道国较高的制度质量能够提高并购过程的预期，降低政治风险，但由于中国企业作为跨国并购的初学者221810，尽管其倾向选择制度质量较高的东道国实施跨国并购（如图13-1和图13-2显示36.44%的意向并购发生在美国、澳大利亚、新加坡、加拿大、英国、日本与德国等北美与欧洲的发达国家或地区），但由于其多为初次并购，仍对东道国的政治经济环境不熟悉，较高的制度质量并不能有效地降低中国企业跨国并购的成本，因此其对并购成功率的影响并不显著。②尚处于发展
